沙特阿拉伯水務行業深度報告（下）

時間：2026-02-24 09:55

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沙特阿拉伯是全球最干旱的國家之一

·本地企業(沙特資本)控制約50-55%的市場份額·國際投資企業持有35-40%的項目股權·純EPC承包商/技術供應商占10-15%這種結構反映了沙特在推動私有化的同時,注重培育本土水務產業鏈的戰略意圖。

02. 本地市場競爭格局深度解析

2.1 沙特海淡市場龍頭（ACWA）ACWA Power（國際水電公司）是一家成立于2008年的沙特股份公司，總部位于沙特阿拉伯利雅得，其第一大股東為沙特主權財富基金持股44.164%，Vision International Investment持股22.749%,為第二大股東。2024年總收入62.9億沙特里亞爾（約16.7億美元），凈利潤 17.57億沙特里亞爾（約4.66億美元），總資產 568.8億沙特里亞爾（151.7億美元），資產負債率 57.3%。公司的主要業務包括：電力生產、海水淡化和綠色氫能項目的開發、投資、運營和維護。·全球地位： o世界最大的私營海水淡化公司o中東地區最大的私營電力生產商o能源轉型的領導者和綠氫領域的先行者·業務模式：采用BOT "開發-投資-運營-優化"的商業模式·項目規模：截至2024年底，擁有94個項目，總投資成本973億美元，目標到2030年達到2500億美元ACWA Power在水務領域的規模非常可觀，合同產能810萬立方米/天，運營產能560萬立方米/天，分布在4個海灣合作委員會（GCC）國家，總計19個水務資產。其中，58.4%的水務產能集中在沙特阿拉伯，占沙特全國30%的淡化水生產能力，包括Shuaibah、Rabigh、Jazlah等重要海水淡化廠，下圖為ACWA在Saudi Water Partnership Company (SWPC) 旗下水務項目清單

項目名稱	類型	產能	持股	投運時間	合同
Shuaibah IWPP	海淡	880,000 m3/日	30%	2010年Q1	PWPA-BOO-20年
Shuaibah Expansion IWP	海淡	150,000 m3/日	30%	2009年Q4	WPA-BOO-20年
Shuaibah 2 IWP	海淡	250,000 m3/日	100%	2019年Q2	WPA-BOO-25年
Rabigh 3 IWP	海淡	600,000 m3/日	70%	2021年Q4	PWPA-BOO-25年
Jazlah IWP (Jubail 3A)	海淡	600,000 m3/日	40%	2023年Q1	WPA-BOO-25年
Rabigh 4 IWP	海淡	600,000 m3/日	45%	2026年Q1	WPA-BOO-25年
Shuaibah 3 IWP	海淡	600,000 m3/日	48%	2025年Q2	WPA-BOO-25年

2.2沙特水務新興投資者AlkhorayefAlkhorayef Water and Power Technologies Company成立于1991年，2020年12月31日獲沙特資本市場管理局批準,30%股份公開發行上市，Alkhorayef家族通過AGC控制公司46.5%股權,為實際控制人。2024年其總收入 20.41億里亞爾，凈利潤2.30億里亞爾，總資產23.80億里亞爾，資產負債率67.4%。公司的主要業務包括：水和廢水收集管理，建筑、道路、工業、機械、海洋和電氣工程承包。